Demanda impulsiona construtoras

Beneficiadas por um ambiente favorável no mercado imobiliário, as incorporadoras que integram a carteira teórica do Ibovespa e que ainda não divulgaram seus resultados do ano passado devem comprovar que acrise financeira ficou para trás.

Com base nas prévias operacionais já divulgadas por Cyrela Brazil Realty, Rossi Residencial e MRV Engenharia, analistas que acompanham o setor apostam em números robustos para o quarto trimestre de 2009, puxados principalmente pela retomada do volume de lançamentos e pelo aumento das vendas contratadas.

Na opinião do analista do Bradesco BBI, André Rocha, os resultados do último ano podem voltar a refletir o mesmo cenário aquecido visto em 2006 e 2007.”Vendas e lançamentos devem seguir o mesmo ritmo, de crescimento de dois dígitos na comparação anual.

A variação de empresa para empresa deve ser observada na margem Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)”, afirmou Rocha.No mesmo sentido, a equipe da Fator Corretora aposta na recuperação das vendas de imóveis de médio e alto padrões – os mais afetados pela crise global entre o final de 2008 e meados de 2009 – como uma das principais responsáveis pelo avanço dos números.

Segundo pesquisa da Reuters, a Cyrela, maior incorporadora do País, deve ter um dos melhores desempenhos do setor, com lucro líquido de R$ 153,5 milhões de outubro a dezembro, ante R$ 89 milhões um ano antes, com base na média das projeções de quatro analistas.Em todo o ano passado, os lançamentos da Cyrela somaram R$ 5,5 bilhões, superando a projeção da própria empresa, de R$ 5,2 bilhões.

A Living, seu braço para a baixa renda, respondeu por quase 30% do volume.Os lançamentos da Rossi também superaram a meta da empresa no ano passado e totalizaram R$ 2,2 bilhões, sendo quase metade destinada ao segmento econômico.

Os analistas da Votorantim Corretora Marcos Pereira e João Arruda destacam a capitalização da Rossi como um dos fatores positivos no resultado financeiro da companhia. Em outubro passado, a empresa captou R$ 923 milhões em uma oferta primária de ações.Por outro lado, ressaltam que “a concentração dos lançamentos no final do quarto trimestre deve resultar em leve retração da margem Ebitda trimestral, que deve ser de 23,6%”.A previsão média de quatro analistas para Rossi é de lucro líquido de R$ 84,5 milhões no quarto trimestre.

Ao divulgar o resultado de 2008, a companhia não apresentou o desempenho isolado no quarto trimestre.Baixa renda ajuda MRVO bom posicionamento da MRV no segmento de baixa renda fez com que a empresa figurasse entre as mais beneficiadas pelo programa do governo federal Minha Casa, Minha Vida em 2009, com alta velocidade de vendas dos produtos dentro do pacote habitacional, segundo analistas.

“A empresa começou a utilizar o valor captado na oferta de ações para aumentar seu banco de terrenos e suportar seu crescimento, especialmente no segmento de baixa renda”, afirmou a equipe da Fator.

A MRV levantou quase R$ 600 milhões em junho do ano passado com uma oferta primária de ações.Conforme estimativa média de cinco analistas, a MRV deve reportar lucro líquido de R$ 110,3 milhões nos três meses até dezembro, contra R$ 50,1 milhões um ano antes.